1.對小企業(yè)來說,風口是等出來的 創(chuàng)業(yè)共享單車
“悟空單車”創(chuàng)始人雷厚義在共享單車領域創(chuàng)業(yè)失敗后進行了反思,接受了騰訊創(chuàng)業(yè)的采訪?!拔蚩諉诬嚒苯衲?月份在重慶開始運營,一個月后ofo就進入當地市場。“悟空單車”運營了四個月后創(chuàng)業(yè)失敗。在“悟空單車”上線時,ofo已融資多輪。雷厚義發(fā)現,“ofo和摩拜在最瘋狂的時候基本上控制了行業(yè)大部分的供應鏈?!痹谶@樣的控制下,中小企業(yè)基本不可能做大做強。供應能力跟不上,企業(yè)不可能進行規(guī)模制造。在單車投放數量上就會完全處于劣勢,最后只能被淹末在兩大公司的車海里。對于這次創(chuàng)業(yè),雷厚義總結了教訓: “對于小企業(yè)來說,風口不是追出來的,是等出來的。小企業(yè)應該踏踏實實地從一個小口切入,慢慢成長的同時,等待風口的來臨。 在單車領域,小企業(yè)能做的可能是避開大眾市場,專門針對企業(yè)做高端市場?!?
去哪兒網的創(chuàng)始人莊辰超以及京東的創(chuàng)始人劉強東此前都曾分享過,正確的燒錢姿勢,應該是去占據行業(yè)中的稀缺資源,“燒”出一道壁壘出來。從這個角度看,ofo和摩拜利用融到的大筆現金,去搶占上游的供應鏈資源,是有道理的。
2.PE和VC思維方式的區(qū)別 投資資本市場
洪泰基金創(chuàng)始人盛希泰同時在做VC和PE投資。VC主要投創(chuàng)業(yè)公司的早期階段,一般投資金額較小,PE主要投公司的后期,比如公司上市前。6月3日在中國股權投資人大會上,盛希泰說,他開始做創(chuàng)業(yè)投資這幾年,發(fā)現創(chuàng)投市場確實有泡沫。他舉了一個例子,他們開PE的投資決策會,其中一個項目馬上就要申請創(chuàng)業(yè)板上市,公司有5000萬的稅后利潤,四個多億的估值,每年有30%的增長,數據很清晰。做財報的會計師事務所很有名,說明數據還很靠譜。但是,VC投資部的人聽完說,這個項目不性感,不應該投。他緊接著下午開VC的投資決策會,有一個大數據項目,讀過40萬張肺癌的片子,號稱對肺癌的診斷能力達到最好的醫(yī)生水準,估值3億美元,但每年虧損一個多億。PE投資部的人一聽就暈,覺得肯定不能投,但VC投資部覺得必須要投,空間無限大,而且下一輪肯定會漲到5億多美元估值。
盛希泰說:“現在有一些互聯網公司發(fā)展迅速,估值達到5億美金、10億美金,而很多上市公司,幾千個職工辛苦奮斗20年,1億稅后利潤,也就是幾十億人民幣的估值,這就是現狀。”他本來覺得,2017年初的IPO提速,會重塑互聯網公司估值,但是最近IPO發(fā)行速度的放緩讓他覺得失望。他的觀點是,中國有一兩千萬家公司,但是上市公司只有3000多家,比例嚴重不對稱,IPO的速度不應該停下來,“上市公司數量在達到一萬家之前,市場絕對不會有問題,殼也永遠值錢?!?/p>
盛希泰這番話的背景是,監(jiān)管機構決定放緩IPO放行速度。證監(jiān)會6月2日晚上下發(fā)的新一批IPO批文,數量縮減到4家;而在上一周,數量是7家。在此之前,證監(jiān)會在以平均每周10家的速度放行IPO。
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